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中信证券电力修设与新能源行业首席判辨师弓永

  

中信证券电力修设与新能源行业首席判辨师弓永

中信证券电力修设与新能源行业首席判辨师弓永

  刚才说的是潜在的装机量是多少,大概可能是7000GW,未来装多少呢?根据国家的一个政策,未来非水可再生能源在整个可再生能源的占比,预测如果在2020年非水可再生能源在整个能源使用中消费中的占比从9%提到11%的时候,未来预测一下到2020年按照用电量的5个点的增速来看是非常可观的,光伏的话我们测算出来,未来新增的装机量达到210GW,平均每年大概是7080GW。 新能晚报(2019-09-24)国电电力:宁夏太阳能申请破产清算;IEA:2019年全球新增可再生能源容量将近200GW 目前来看,我们认为整个金刚线切割线未来的需求量如果整个行业今年全部采用金刚线切割线切割的线万公里的缺口,预计到今年二、三季度整个产能进行切割线万公里,所以未来整个金刚线切割线的供应应该是不成问题,整个价格这块在今年3、4季度可能会逐步往下走。 光伏上游,硅料这块进口替代加速,集中度提升,供小于求的状态持续。过去这几年硅料的自给率一直徘徊在60%以内,2017年截止到11月份海外进口是14万吨以上,到全年来看应该是突破15万吨,在16万吨左右。预期未来2018年整个的需求量在整个国内装机量维稳的情况下全球110GW的情况下,应该会比2017年多,整体的进口量因为在今年四季度之前所有国内企业新投的产能还没有建成,所以今年的进口量会比去年还大,比15万吨还要多。到2019年整体这块新投的产能,我们自给率会从50%多上升到60%多,还会有大约10多万吨的进口,到2020年自给率会向上。所以是一个逐步的进口替代的过程。 在过去的一年的时间,整个的硅料价格,硅料价格在去年四季度稳步向上,硅片的价格单晶在下降,电池片价格往下走,组件价格缓慢下降。2018年四季度之前整个硅料应该维持在比较高的位置,供需关系处于供小于求的状况。硅片、电池片、组件的价格在往下,整个的四季度硅料的价格是在趋平向上的。 新能晚报(2019-09-20)工信部:支持培育一批智能光伏示范企业;安彩高科与中来股份共设合资公司 这是比较2017年和2016年整个分布式这块的变化,在2016年19月份分布式只占10%,在2017年19月份提升到37%,整个增速增长3倍多。未来整个分布式这块预计在2019、2020年分布式会持续向上,预测未来分布式的总量会超过地面集中式。 第二个大家认为未来分布式电站起来了,因为屋顶面积小,所以要用单晶替代多晶,但是我们研究发现也不是这个道理,这也是不可能的。13年的时候我当时去欧洲调研发现他们的电站,包括他们的高速公路的电站,包括屋顶电站也不都是单晶,而且多晶占的比例非常多,像日本分布式市场占70%、80%的市场,会发现它的单晶比例并没有超过30%。最早这个市场是薄膜为主,后来单晶起来了。未来分布式市场起来了,大家都要走向单晶,单晶要替代多晶,这个事是没有道理的。目前来看,影响单多晶的不是效率,也不是分布式,对于投资人来说影响的是回报,一瓦投多少钱将来能够挣多少钱,不管效率是22还是29还是39,我的投资汇报是多少,这个是决定单多晶比例的一个核心。 目前来看整个金刚线切割线这块的需求,我们之前做了一个测算,这个是整个金刚线切割线河下游的黑硅+PERC技术的应用,成功解决了在降低硅片成本同时提升效率,目前黑硅能提升0.30.4,加上PERC之后能够提升1%以上。 学会理事长、上海交通大学沈文忠教授、中信证券电力设备与新能源行业首席分析师弓永峰、保利协鑫能源控股有限公司首席技术官万跃鹏等专家学者发表了主旨演讲。阿特斯、韩华、英利、腾晖、晋能、茂迪、英稳达、VINA CELL等企业领导将参与本次论坛主题对话。 光伏中游,大家最关心的就是单多晶的问题,因为几年前大家抛出了所谓的单晶替代多晶的话题,从我们的研究结果来看单晶替代多晶这个问题应该是一个伪命题。目前支撑单晶替代多晶的一个核心的思路,第一个就是效率比你高,效率大概1.5个点左右,单晶未来替代多晶,市占率会一直提升。但是在过去两年、过去八年、过去十您单多晶的差异一直存在,明年单晶因为效率高替代了多晶,这个可能性是不大的。 目前来看,去年的驱动因素主要是分布式的三个框框,分布式分为并网和非并网,尤其是在并网这块,工商业屋顶,包括 各位嘉宾,大家下午好!很高兴今天下午跟大家分享从资本市场的角度如何看待光伏行业整个未来的发展,我是10年开始回国之后跟踪整个行业,见证了整个光伏行业的成长,从这么多年的发展来看对于整个行业有点一点初步的心得跟大家交流一下。 我们认为从来不存在单晶的技术进步空间比多晶要大,或者多晶的技术空间比单晶的空间大,新技术往往都是先用于单晶再发扬光大用于多晶,从哲学的角度来讲单多晶本质上是一种物质,不存在谁替代谁的问题。从熵的角度看越完美的东西需要的量越高,一个空缺都没有,一个夹杂都没有,在生产过程中需要更多的能量,可能就导致了整个效率的提升,但是付出的成本高,在后续使用中也越容易出现各种问题。投资成本下降相对较快的环节,比如单晶或多晶可能相对取得较好的收益,但是从长期来看我们认为未来单多晶还是互相比拼、推动产业进步、降低成本,最终迎来平价上网的一个发展趋势。 从资本市场关注的相关的企业来说,主要是看未来硅料成本下降比较快,而且同时产能释放比较快的龙头公司,包括保利协鑫、【能源科技产物】能源科技产物价钱_批发。通维股份等等几家。我们发现最近产能扩张主要集中在已经参与到这个行业中去一些龙头企业,在外面的这些企业参与的很少,这个对于产业健康的发展有益。 新能晚报(2019-09-25)负债26亿!国电电力宁夏太阳能公司申请破产清算 2017年整个光伏国内自装机量超出了预期,在三季度之前包括很多国外的机构预测都是全年大概是在75、80隔墙售电,国内是35GW的量,9月份一家机构调整了全嫩到100GW,国内基本在48GW,目前来看今年应该是50GW左右,全球超过100GW。 目前来看,整个国内装机量如果收益从最终的电站运营商来说,收益不受太大影响,我们预测未来三年国内装机来相对来说是比较乐观。认为2018年的装机量应该在5055GW之间,但是19年尤其是2020年我们的装机量可以达到70GW或者是80GW,后面会详细的分析为什么会是这样的一个量。整个分布式这块的占比从灰色的线可以看出,未来真正增量最快部分是分布式,很快可以看到分布式的总量,分布式包括农村的农业+分布式会超过西北地区的地面集中式的电站总量。 整个光伏之前的集中式电站集中在三北地区,去年整个光伏电站向中东部转移,从我们理解来看,包括工商业屋顶的分布式,农村户用的分布式,还有农光一体的。我们认为未来整个分布式这块,特别农村分布式会成为中国光伏发展的一个重要市场,测算了一下,工商业屋顶包括厂矿屋顶分布式前潜在的装机量大概是1000GW。农村和余光加起来是5000GW。现在广大农村的用电水平,生活用电是4毛2、4毛3,我们预计按照目前光伏发电成本的降低的速度,到2019年底,或者是2020年,也就是后年整个光伏的分布式发电成本有望降到4毛钱以内,在这种情况下对于广大农民来说自己用我自己的分布式发电的电是比用国家电网卖给我的电,作为生活用电来说是最便宜的。对于广大农民来说,这个时候就等于把它作为一个光伏的消费品来走进千家万户,有点像当年所有的家电下乡或者是所谓的电器下乡一样,在那个时候整个光伏会发生深刻的变化,我们称之为在奔跑中整个行业调整的姿态和姿势。原来是三北地区作为一个像火电一样的公共事业,到2019年年底或者2020年回顾行业的发展,结果发生一个变化从B2B变成了一个消费者,这将会促进整个行业第二次的高速腾飞和发展,这是我们一个核心的判断和逻辑。 新能晚报(2019-09-23)自然资源部推进规划用地“多审合一、多证合一”;又有部分光伏组件豁免301条款 对于电站建设的用户来说,作为一个电站运营商肯定选单多晶未来的投资回报,如果未来单多晶的每瓦差价在1毛3,我们测算了一下,按照某个项目的成本,我们会发现它的全投资成本差了接近1%,它的加8%的杠杆之后差了4%,这个时候意味着单多晶在效率差1.5%的时候存在一个合理的察雅,在这个合理范围内然后下游用户会得到一个稳定的回报,如果这个差价比硅片的价格高于6毛5或者更高,下游客户就不接受了。如果这个差价比如说比6毛5更低在效率1.5的情况下可能下游接受单晶的概率更高。所以单多晶产品为是互相竞争并存,共同促进整个产业进步和成本的下降。 我们认为随着多晶硅金刚线切割线技术进一步的使用和优化,未来的成本在切片环节基本是一致的。未来来看,在耗材领域可能我们之前资本市场比较关注的包括××新材,东尼电子等等一些企业,整个的产能扩张应该在今年还是比较好的,对于成本的下降也是有好处的。 目前前五家或者前六家企业的产能集中度,随着新的前四家的投产,未来到2019年整个硅料行业的前五家集中度会进一步提升超过70%,对于行业的健康发展有益,这个行业还是一个相对来说集中度合理,主要的参与者在稳步提升自己的产能,根据产量稳步释放的过程,跟头几年所有人都来参与整个集中度非常散乱的状态是完全不一样的。 目前来看,主流的一些单多晶的产品,比如用主流的多晶产品可能每片的瓦数是4.5瓦,对于主流的单晶产品是4.75瓦,对于下游电池链企业,如果用多晶来做的线瓦的成本但是付出的成本是4.6元,用单晶来做得到4.75瓦比多晶多了0.5瓦,但是付出成本高了8毛钱,折合成1瓦的线块钱,对于我来说其实可以发现,最右边这个投资汇报来说,我们如果用多晶的话在目前的差价情况下会比用单晶来做电池片多赚了两毛五,或者多赚了一部分,这也就是为啥在单多晶的差价拉大到一定的程度对下游的企业选择会产生一定的变化。 新能晚报(2019-09-27)1月1日起取消煤电价格联动机制;9月1日起执行,内蒙古全面执行绿色建筑标准 新能晚报(2019-09-09)浙江公布9月纳入国补的户用光伏项目名单;隆基股份澄清:不存在虚报专利数量及骗取国家补贴的情形 华中能源监管局发布2019年8月12398热线咨询投诉举报受理情况通报 就分布式未来的业务模式来看,可以发现未来分布式对于户用分布式来说面临的挑战,一个是需求太分散,都是下沉到乡镇级的各个农户,第二个是单个规模小,第三个是渠道成本比较高,如果做这块业务,或者这块业务要起来就需要下沉到乡镇的相关渠道,同时结合光伏零首付包括光伏养老等等一些相关的政策抓手,把这个行业逐步做起来。未来到2019年、2020年整个成本的下降未来会迎来一个光伏消费品的时代,从这个角度来看的。另外做分布式电站运营的公司本质上也是产业投资的逻辑,屋顶下面的用电企业用电成本高,再加上相关的补贴,完全有一个比较高的投资回报率。另外就是所谓的农光、余光类分布式和农村的扶贫这块现金流非常好,如果拥有这些资源再往下走就是所谓的资本的证券化,所以未来整个分布式发展可能非常好,对于电站建设的企业也有一些进入的机会,但是总体没有上下两端的企业相对来说更有优势一些。 新能晚报(2019-09-12)联合国:全球可再生能源装机容量达到1650GW;江西剔除1.5兆瓦假户用光伏 合肥发改委公示3批超200MW电站补录入合肥2018年光伏电站补贴目录 新能晚报(2019-09-24)国电电力:宁夏太阳能申请破产清算;IEA:2019年全球新增可再生能源容量将近200GW 对于工商业屋顶,城市的屋顶用电的成本是1.2元,加上国家补贴折算成20年的线,还有一些地方补贴折算成20年的线左右,所以整体收益比较高,大概是1块6毛之间,整个收益是1.1元左右。尤其工商业屋顶运营的企业毛利率达到70%,收益相当可观,这块分布式会率先起来,即使2018年这块有所补贴调了5分钱,但是收益还是相当不错。第二余电上网部分,是参考各个地方的脱硫脱销电价,整个的收益达到7毛多钱,再加上地方政府的7分5的补贴,整个会达到8毛钱,成本如果是在5毛5左右还有两毛多的收益,非常不错。 新能晚报(2019-09-29)白城奖补领跑基地开工;森源电气拟5.5亿买关联方资产,标的公司成立不足三年 论坛上,国家发改委能源研究所原研究院王斯成教授、中国光伏行业协会秘书长王勃华先生、上海市 光伏耗材,今年为什么会突然关注耗材,今年年初调研的时候,包括年中调研的时候发现在多晶硅的硅片生产领域金刚线切割线的导入对整个行业发生了深刻的变化,当时的渗透率只有10%,年终调研已经达到40%、50%,预计在2018年的二季度应该金刚线多晶硅的切片应该基本上达到全行业全覆盖。为什么呢?因为它整个替代之后,对于传统的沙线切割最大的好处第一是出片率高。第二个,整个的效率在提升,用传统的砂浆切割需要68个小时,用这个只要2个小时,这就有一个很有趣的问题,在整个人员、设备、电耗、场地一样的情况下,甚至在场地没有更换的情况下整个生产效率提升一倍,对整个成本下降是非常高,每片的成本未来达到良好状态之后应该能下降68毛钱,相对成本能够下降20%,组件成本能够下降8%左右,整个系统成本下降4%左右,对于2019年下半年包括2020年整个平价上网的到来是做出了重大的一个推进作用,所以我们称之为一个耗材的革命,在多晶硅领域应用。 在2017年的时候整个的需求量,国内的产量加上进口量是22万吨,加上16万吨,38万吨,所以国内相关的企业整个毛利率三季度可以达到40%多,四季度毛利率更好。如果到2019年国内新增10万吨,包括保利协鑫的4万吨,包括大全新能源的1万吨,包括其他的5万吨投放之后整个的需求量如果和2017年一样的话,整个的需求截止线年整个需求量的增长这个线是在中间这个位置,所以对于硅料成本低,产能释放快的前端的企业,未来的收益应该还是不错的,整个供需关系相对来说比较好。 这是全球来看单多晶这几年的变化,最早是单晶市场占比比较多,90年代之后多晶市场逐步起来,目前是2:8或者3:7开,日本市场单晶相对比较高,印度市场一些新兴市场多晶比较高,整体国内市场2017年、2016年,尤其是2017年受到影响单晶比例有所提升,未来单多晶不会存在单晶替代多晶,或者多晶替代单晶。我们的结论是,单晶和多晶是长期并存的市场,效率互相比对、互相竞争、降低成本,可能单晶先采用新技术降低新成本,多晶跟进,进一步降低成本,最终推动整个成本的下降,推动发电成本下降,最终带来整个社会的光伏能耗成本的下降,这个就是我们的一个基本判断。 2017年12月底看到了新的所谓补贴电价的调整,集中式下调了1毛,分布式这块,尤其是普通分布式原来预期是8分到1毛的下调,现在只下条了5分钱,可以保证未来整个运营商的收益。农村户用这块是不下调的,包括分级户用电站也不下调,意味着2018年整个电站的建设运营这块收益相当可观,整个2018年分布式电站建设和投资力度或者下游客户的热情会持续高涨,就在于整个收益可以通过成本下降来迅速的化解掉。 国内分布式这块如果未来是重点发展方向,我们能装多少,其实我们刚才看到一些专家老师的测算,根据已经公开的一些数据来看,刚才提到整个的装机规模潜在装机量化达到7200GW,市场规模如果都装上的线万亿,是考虑到现在每瓦的价格达到5块多钱测算。农村地区这块整个的装机规模是6200GW,在户用光伏考虑农村的户用光伏这块是1000多个GW,农业光伏包括大棚屋顶、鱼塘屋顶是5000GW,所以农村和未来城市屋顶的装机量在分布式上是6:1或者未来更高的一个水平,未来真正光伏行业的发展主要潜力在广大的农村地区何时何分布式安装的一些地区。 新能晚报(2019-09-26)浙江售电市场正式开锣;青海基地公示:国家电投获2.4GW光+1.65GW风,华能、鲁能、中核、中广核、三峡等均有斩获 +农业光伏,农业大棚、鱼塘上面整个这块是起到未来分布式的支撑主力的作用。 新能晚报(2019-09-29)白城奖补领跑基地开工;森源电气拟5.5亿买关联方资产,标的公司成立不足三年 这是我们认为对整个分布式发展非常有重大影响的一个政策,也是去年四季度出来的就是隔墙售电,之前的建筑物屋顶上面装成分布式电站,如果下面的企业用不完或者下面的企业用电出现了问题,我这个收益就受到巨大影响,而现在出现的一个所谓的隔墙售电模式,这个屋顶发的电可以通过国家电网借道交过网费给周围用电成本高的企业,这样对于分布式的发展是打开了一片天。虽然从明年来看可能有一些试点会落地,如果这些试点推行比较好对于整个分布式未来的发展会起到重要的推进作用,这就会整体的催生分布式通过隔墙售电的方式提升自己的收益,而不是像之前如果这个屋顶下面的企业用电量不足或者用电量很少只能考虑全额上网的模式,所以这对于整个分布式提升收益是有影响,而且是可再生能源的分配更加合理,向那些用电成本更高的企业来倾斜。 新能晚报(2019-09-25)负债26亿!国电电力宁夏太阳能公司申请破产清算 新能晚报(2019-09-20)工信部:支持培育一批智能光伏示范企业;安彩高科与中来股份共设合资公司

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